新华财经上海5月9日电私募证券产品备案持续保持高位活跃态势★✿✿。4月单月备案产品达1683只★✿✿，与上月基本持平★✿✿；今年以来累计备案达5429只★✿✿，较去年同期增幅超过五成★✿✿。业内普遍认为★✿✿，市场情绪回暖★✿✿、居民财富配置结构调整推动备案量攀升★✿✿。展望后市★✿✿，随着全球风险偏好修复及国内宏观经济稳步复苏★✿✿，企业盈利将持续改善并向更多行业扩散★✿✿，短期市场或维持结构性行情★✿✿，长期可重点关注科技金泽明子★✿✿、

　　随着A股市场情绪回暖及居民财富配置需求的调整★✿✿，今年以来私募证券产品备案量持续攀升★✿✿。4月市场虽有结构性波动金泽明子★✿✿，但私募机构备案热情未减★✿✿。

　　私募排排网最新数据显示★✿✿，截至4月30日★✿✿，4月备案私募证券产品共1683只（含自主发行及投顾产品）★✿✿，与3月备案量基本持平★✿✿。得益于3至4月的集中发力★✿✿，今年以来累计备案产品达5429只★✿✿，较去年同期的3506只增幅高达54.85%★✿✿，创下近年同期新高★✿✿。

　　从行业整体环境来看★✿✿，当前私募行业正处于“规模扩容★✿✿、主体出清”同步演进的态势★✿✿。中国证券投资基金业协会数据显示★✿✿，截至一季度末★✿✿，存续私募基金规模已达22.72万亿元★✿✿，其中私募证券投资基金存续规模达7.46万亿元★✿✿，成为规模增长的主要贡献力量★✿✿。

　　排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析★✿✿，今年以来私募证券产品备案保持活跃★✿✿，背后有多重驱动因素★✿✿：一方面★✿✿，A股市场情绪有所回暖★✿✿，部分结构性机会显现金泽明子★✿✿，私募产品整体展现出一定收益表现★✿✿，吸引了资金入场★✿✿；另一方面★✿✿，在利率走低的环境下★✿✿，传统理财及货币基金收益相应调整★✿✿，促使部分居民和机构资金增加权益类资产配置★✿✿，私募成为承接此类配置需求的重要选项★✿✿。此外★✿✿，随着私募行业逐步规范★✿✿、产品类型不断丰富★✿✿，其市场认可度也有所提升★✿✿，共同推动了备案数量的平稳增长★✿✿。

　　在私募证券产品备案持续火热的背后★✿✿，策略类型呈现明显分化态势★✿✿，不同策略的备案热度与增长潜力差异显著★✿✿。

　　股票策略依旧是备案绝对主力★✿✿，今年以来备案股票策略产品3503只凯发k8娱乐官网★✿✿，占到备案产品总量的64.52%★✿✿，接近三分之二★✿✿。尽管一季度股票策略整体收益承压★✿✿，但头部产品仍展现出较强的超额收益能力★✿✿。

　　多资产策略凭借多资产分散配置的优势★✿✿，热度近几年显著提升★✿✿。今年以来备案的多资产策略产品达880只★✿✿，占到备案产品总量的16.21%★✿✿，较去年同期同比增幅达66.35%★✿✿，成为五大策略中同比增幅最大的策略类型★✿✿。该类策略通过对股票★✿✿、债券★✿✿、商品等多类资产进行分散配置★✿✿，在控制波动的同时追求稳健收益★✿✿，契合当前市场中“求稳”资金的配置需求★✿✿。

　　期货及衍生品策略同样表现亮眼★✿✿，今年以来备案产品达603只★✿✿，占到备案产品总量的11.11%金泽明子★✿✿，成为今年以来备案数量排名第三的策略凯发k8娱乐官网★✿✿。在地缘冲突加剧★✿✿、全球大宗商品波动明显放大的背景下★✿✿，CTA★✿✿、套利及对冲类策略的配置价值持续提升★✿✿，其“危机阿尔法”属性得以凸显★✿✿。

　　指数增强产品备案延续火热势头★✿✿。截至4月30日★✿✿，今年以来备案指数增强产品1336只★✿✿，较去年同期的736只增幅达81.52%★✿✿。

　　李春瑜表示★✿✿，指数增强产品受关注★✿✿，核心在于结构性市场中其量化模型的超额收益能力突出★✿✿，多数产品年内表现优于基准指数★✿✿，同时其风控明确★✿✿、策略稳定★✿✿，产品线不断丰富★✿✿，覆盖主要宽基指数及红利等主题方向金泽明子★✿✿，为投资者提供了多样的配置工具★✿✿。

　　从指数增强产品内部结构来看★✿✿，全市场选股的“空气指增”产品依旧占据主导地位★✿✿，今年以来备案512只★✿✿，占到指数增强产品备案总量的38.32%★✿✿。中证1000指增★✿✿、其他指增和中证500指增紧随其后凯发k8娱乐官网★✿✿，分别备案282只★✿✿、204只和173只★✿✿，占比依次为21.11%★✿✿、15.27%和12.95%★✿✿，其中中证1000指增和指增备案热情持续升温★✿✿，同比增幅分别达291.67%和113.58%★✿✿。而中证A500指增★✿✿、中证2000指增等则属于相对小众的策略金泽明子★✿✿，备案数量均不足100只★✿✿。

　　百亿级私募作为行业头部力量★✿✿，成为备案主力★✿✿。数据显示★✿✿，今年以来有1765家私募管理人有备案产品★✿✿，其中有备案产品的百亿级私募达109家★✿✿，占到百亿级私募总量的80.15%★✿✿；百亿级私募今年以来合计备案产品达1778只★✿✿，占到备案产品总量的32.75%★✿✿。在99家备案产品数量不少于10只的私募管理人中★✿✿，百亿级私募达57家★✿✿，且备案产品数量前15名均为百亿级私募★✿✿，头部效应持续强化★✿✿。

　　随着美伊冲突边际缓和★✿✿，全球资本市场风险偏好逐步修复★✿✿，国内宏观经济稳步复苏★✿✿，多家头部私募机构对后市走势保持积极态度★✿✿，普遍认为市场将聚焦经济基本面与产业趋势★✿✿，结构性机会凸显★✿✿。

　　星石投资表示★✿✿，美伊冲突边际缓和为市场打开了风险偏好修复的窗口★✿✿，市场关注点重新聚焦经济基本面和产业趋势★✿✿。在政策靠前发力和内生动能改善的共同作用下★✿✿，一季度中国经济起步有力★✿✿，企业盈利明显回升★✿✿，业绩驱动的逻辑持续强化★✿✿。在4月业绩密集披露期★✿✿，部分高景气趋势产业的盈利兑现能力已经得到验证★✿✿，并推动相关板块强势表现★✿✿，随着价格因素的持续改善和传导★✿✿，盈利改善将向更多行业扩散★✿✿，中国核心资产有望迎来重估★✿✿。

　　和谐汇一投资经理梁爽认为★✿✿，短期市场可能仍将维持结构性行情★✿✿，全面性的上涨需要宏观经济指标进一步企稳★✿✿，但长期看好中国资本市场金泽明子★✿✿，机会主要来自科技★✿✿、等景气度向好的板块★✿✿。在科技领域★✿✿，海内外大厂均维持在算力资本开支上的强投入★✿✿，结合估值及增速来看★✿✿，部分硬件企业仍然具有投资机会★✿✿；领域已进入光储平价阶段★✿✿，需求侧弹性持续释放★✿✿，油气价格波动强化能源安全逻辑★✿✿，电动车★✿✿、风光储等领域需求增速显著★✿✿，具备长期投资价值★✿✿。

　　对于周期板块★✿✿，梁爽表示★✿✿，化工行业受益于3月PPI提前转正★✿✿，本轮PPI转正主要受油价上涨影响★✿✿，板块调整后中长期受益品种值得关注★✿✿；有色及黄金板块则需观察美联储对利率政策的表述★✿✿，中长期来看股仍具备投资价值★✿✿。

　　淡水泉投资对接下来的市场走势保持积极看法★✿✿，认为当前A股市场正处于流动性宽松与基本面定价回归的交汇期★✿✿。一方面★✿✿，整体金融市场流动性呈现宽松态势★✿✿，为权益市场提供潜在流动性支撑★✿✿；另一方面★✿✿，一季报披露显示★✿✿，上市公司业绩已走出底部区间★✿✿，呈现逐步修复★✿✿、结构性亮点纷呈的态势★✿✿，为基本面驱动行情提供了良好基础★✿✿。

　　在淡水泉投资看来★✿✿，当前A股基本面定价效应自2024年低点以来已回升至近10年较高水平★✿✿，上市公司盈利增长向股价表现的正向传导效应正在增强★✿✿。后续将积极把握基本面定价回归带来的趋势★✿✿，挖掘更具成长持续性和盈利确定性的机会★✿✿，力争实现更优的风险收益比★✿✿。

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